Крах публичного портфеля: фонд продал активы Citadel

Хедж-фонд Situational Awareness, созданный бывшим исследователем OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, продал бо́льшую часть публичного портфеля фондам Citadel Кена Гриффина на фоне серьёзных потерь за последний месяц, сообщает The Wall Street Journal.

Фонд, который в прошлом году возвращал 439%, резко просел, когда публичные инвесторы начали опасаться, что масштабные капитальные затраты на ИИ-инфраструктуру не конвертируются в краткосрочную выручку. Активы под управлением упали с пиковых $45 млрд примерно до $10 млрд.

Уже после нарастания убытков Ашенбреннер, не продемонстрировавший паники, в письме инвесторам от 24 июля назвал распродажу одной из лучших возможностей для покупки со начала прошлого года и пригласил клиентов вложить новые средства с 1 августа. Однако, по данным Bloomberg, эта инициатива не привлекла ожидаемых обязательств.

Восхождение 25-летнего управляющего: от Columbia до OpenAI и дальше

Немец Ашенбреннер, которому 25 лет, не имел никакого опыта в трейдинге до запуска фонда в 2024 году. Он окончил Колумбийский университет с отличием в 19 лет (поступив в 15), а в 2023 году вошёл в команду «superalignment» в OpenAI, которую тогда возглавляли сооснователь Илья Сутскевер и исследователь ИИ Ян Лайк.

Год спустя Ашенбреннер был уволен из компании за ненадлежащее раскрытие внутренней информации. Вскоре Сутскевер ушёл, чтобы основать собственный проект, Лайк перешёл в конкурента — Anthropic, — а Ашенбреннер запустил свой хедж-фонд. Ранними инвесторами фонда стали квантовая фирма Jane Street, сооснователи Stripe Патрик и Джон Коллисон, а также руководители Meta* Дэниел Гросс и Нат Фридман.

Какие акции пострадали больше всего

Среди наиболее убыточных позиций фонда — производители памяти SK Hynix и Sandisk, разработчик чистой энергии Bloom Energy и провайдер неоклаудов Nebius Group. Все эти активы упали более чем на 30% за последний месяц.

Потери фонда усилились за счёт кредитного плеча — распространённой стратегии хедж-фондов, при которой используются заёмные средства для покупки акций. После того как Citadel выкупил основную часть этих позиций, общие активы фонда сократились вдвое.

Сэма покупка со стороны Citadel вписывается в привычную модель: фонд Кена Гриффина известен тем, что подхватывает привлекательные активы, когда кредитные игроки вынуждены распродаваться. Уже до приобретения позиций «Situational Awareness» портфель Citadel содержал аналогичные ставки на ИИ-инфраструктуру, что говорит о том, что Гриффин, как и Ашенбреннер, рассчитывает на восстановление сектора и готов ждать.

Приватные инвестиции: ставка на Anthropic и другие активы

Однако фонд не продал свои вложения в частные компании. Сэмый значимый актив — доля в Anthropic, которая сейчас оценивается в $5 млрд по данным Bloomberg. Anthropic была оценена в $965 млрд на раунде Series H в мае и, по ожиданиям, может выйти на IPO уже в октябре, возможно, по ещё более высокой оценке. Выручка от продажи этих акций способна частично компенсировать убытки на публичном рынке.

Среди других приватных инвестиций фонда — чипмейкер MatX и стартап в сфере ИИ-центров обработки данных Fluidstack, который, по сообщениям, в апреле вёл переговоры о новом раунде финансирования с оценкой в $18 млрд.

* Деятельность Meta* (соцсети Facebook* и Instagram*) запрещена в России как экстремистская.

* Деятельность Meta (соцсети Facebook и Instagram) запрещена в России как экстремистская.